很可惜 T 。T 您现在还不是作者身份，不能自主发稿哦～
如有投稿需求，请把文章发送到邮箱tougao@appcpx.com，一经录用会有专人和您联系
咨询如何成为春羽作者请联系：鸟哥笔记小羽毛（ngbjxym）
2024年三季报出炉，哪家游戏股业绩最强？
游戏财经汇整理了22家A股游戏股，发现：游戏股集体躺平，约7成公司的收入和净利下滑，6成公司缩减买量和研发费用。
但是，我们也注意到，越来越多的公司开始重视小游戏，并加大海外市场的投放力度。
具体分析如下：
（一） 收入：近7成公司收入下滑，世纪华通领涨，完美跌幅最大
根据2024年三季报的数据，从收入金额来看，22家A股游戏股今年累计收入超过660亿，较去年同期增长5%。
其中，世纪华通和三七互娱在收入上断崖式领先，两家公司的收入分别为155.29亿元和133.39亿元，占22家游戏股总收入的44%。
神州泰岳稳居第三位，完美世界和恺英网络分别位列第四和第五，两者的营收差距较小。根据目前的趋势，预计到年底时，恺英网络有望超越完美世界。
从收入增速来看，22家游戏股中，近7成公司收入出现下滑，仅有7家公司实现了收入的正增长。
世纪华通的收入增速最高，达到了58.66%，这主要得益于国内传奇游戏及海外市场的强势表现。完美世界的收入同比下滑34.26%，跌幅最大。
完美世界收入下滑主要由于新游《一拳超人：世界》《女神异闻录：夜幕魅影》表现不及预期，老游戏受产品生命周期影响，游戏充值流水较上年同期有所下滑。
（二）净利润：超7成公司净利润下滑，4成公司亏损，昆仑万维亏损金额最高
根据2024年三季报的数据，从净利润金额来看，22家A股游戏股今年累计净利润超过73亿，较去年同期下滑28%。
净利润下滑近三成主要由于：22家A股游戏股中只有约6成（14家）的公司实现了盈利，4成（8家）出现了亏损。
具体来看，有5家公司的净利润超过了10亿，10家公司的净利润超过了1亿。在亏损的公司中，昆仑万维的亏损金额最高，达到了6.27亿元，研发费用大增是亏损主因。
从净利润排名来看，三七互娱、世纪华通和恺英网络位列前三，神州泰岳和巨人网络分别排在第四和第五位。
从净利润增速来看，超过7成的公司净利润出现下滑，仅有5家公司（世纪华通、恺英网络、神州泰岳、宝通科技、掌趣科技）实现了净利润的正增长，1家公司（凯撒文化）实现了亏损收窄。
综合来看，仅有4家公司（世纪华通、神州泰岳、恺英网络、宝通科技）实现了收入和净利润的双增长。
如果比较净利率，巨人网络、恺英网络和掌趣科技包揽前三，巨人网络的净利率接近50%，共有6家公司的净利率超过20%。
世纪华通、三七互娱两家游戏大厂的净利率分别为12%和14%，表现并不算突出。
（三）销售费用：超6成公司出现下滑，仅8家公司正增长，世纪华通翻倍
2024年前三季度，22家A股游戏股累计销售费用超过226亿元，较去年同期增长了23%。
然而，这一增长主要是由头部公司及买量大户驱动，大部分公司的销售费用实际上有所下降。
财报数据显示，销售费用TOP5的公司几乎占据了总费用的70%。
“买量一哥”三七互娱以高达77亿元的销售费用领跑，世纪华通的销售费用也超过50亿，冰川网络以强劲的买量表现跻身第三。
从销售费用增速来看，22家游戏股中超过60%（14家）的公司出现了销售费用的下滑，仅有8家公司实现了正增长。
游戏公司销售费用普遍下滑，一方面与新游戏的推出数量减少有关，另一方面，游戏公司也在“降本增效”，通过更精细化的运营来控制成本，提高效率。例如，部分游戏公司通过AI技术提升买量效率，如AIGC技术辅助制作买量素材等。
世纪华通的销售费用增长最为显著，增幅高达124.84%，这一增长主要由于《寒霜启示录》等产品的大规模买量。此外，恺英网络由于年内有多款新游上线，销售费用增幅也超过了70%。
从销售费用率来看，共有7家公司销售费用率超过30%，其中冰川网络的销售费用率高达98%，三七互娱的销售费用率为58%。
冰川网络前三季度销售费用为19.11亿元，同比增长36.23%，主要由于对《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Merge Topia》《Kingdom Go！》等海外游戏的投放力度较大。
5家公司（游族网络、姚记科技、盛天网络、凯撒文化、富春股份）买量较少，销售费用率不到10%。
（四）研发费用：近6成的公司出现下滑，完美世界研发费用最高
从研发费用金额来看，在2024年前三季度，22家公司累计研发投入超过77亿元，与去年同期基本持平。
其中，完美世界以13.86亿元的研发费用登顶，世纪华通和昆仑万维紧随其后，三家公司的研发费用均超过了10亿元。
从研发费用的增速来看，22家游戏股中，近6成（13家）的公司出现了研发费用的下滑，只有8家公司实现了正增长。研发费用的普遍下滑反映了大多数游戏公司对市场前景持谨慎态度。
其中，星辉娱乐的研发费用增幅最高，达87.17%，主要由于去年同期研发费用较低。此外，全面押注AI赛道的昆仑万维，研发费用的增幅也超过80%。
在头部游戏公司中，恺英网络的研发费用增长超过了20%，世纪华通和神州泰岳均超过了10%。而完美世界、三七互娱的研发费用均出现不同程度的下滑。
从研发费用率来看，超过一半的公司超过了10%，其中完美世界和昆仑万维的研发费用率均超过了30%。掌趣科技、富春股份、电魂网络、巨人网络、吉比特等公司的研发费用率也超过20%。相比之下，三七互娱的研发费用率最低，不到4%。
1、出海
游戏出海已成为游戏公司的共识，但不同公司的表现存在差异。目前世纪华通、三七、神州泰岳、游族等公司表现较为出色，其他公司的海外收入体量暂时较小。
根据Sensor Tower的数据，今年1-9月，A股游戏公司中仅有《Whiteout Survival》、《Puzzles＆Survival》、《Age of Origins》和《战火与秩序》四款产品稳居中国手游海外收入榜TOP30。
从投放素材量来看，DataEye-ADX的数据显示，今年大多数头部游戏公司的海外投放素材量激增，且累计投放素材量已超过去年全年。其中，冰川网络的投放素材量位居第一，世纪华通旗下的点点互动位居第二，三七互娱排名第三。
头部产品持续加大海外市场的投放力度。世纪华通的《寒霜启示录》、三七互娱的《Puzzles＆Survival》、神州泰岳的《Age of Origins》和《战火与秩序》、吉比特《一念逍遥》、冰川网络《Hero Clash》和《Titan War》等产品均持续投放，并占据了公司近半数的素材量。
在新游戏的投放方面，世纪华通、恺英网络等大型游戏公司投放力度较大，而宝通科技、名臣健康等中小型厂商则趋于保守，整体投放量偏低。
恺英网络今年发力海外市场，上半年海外营业收入达到1.26亿元，同比增长334.95%。公司在海外市场发行了多款新游戏，如《仙剑奇侠传：新的开始》、《怪物联萌》、《纳萨力克之王》、《诸神劫：影姬》、《新倚天屠龙记》、《漂在江湖》等，这些新游戏的推出带动了素材量的大幅增长
（二）小游戏
小游戏业务是游戏公司另外一个新增长点。
三七互娱在Q3财报中指出，《寻道大千》《无名之辈》《灵魂序章》等多款小游戏给公司带来了新的收入增长点。
世纪华通旗下的《无尽冬日》长期在小程序游戏排名第一。DataEye预估，《无尽冬日》小游戏端6月开始的月流水或在3亿元左右。
恺英旗下的《怪物联萌》《仙剑奇侠传：新的开始》《天使之战》等小游戏产品也给公司带来了不少增量收入。巨人网络在上半年推出了《王者征途》《原始征途》等多款“征途”IP系列的小游戏版本。
此外，神州泰岳、游族、星辉、富春股份等多家公司也在积极布局小游戏市场。富春股份在今年上半年已完成了小游戏运营团队的搭建，目前已完成多个自研、委外定制、对外代理的小游戏产品的立项或签约。
目前，三七、世纪华通、恺英、巨人网络、冰川等游戏公司是小游戏赛道的佼佼者。根据ADX微信小游戏畅玩榜的10月数据，上述公司有多款产品跻身榜单TOP100。
对于游戏公司来说，入局小游戏有两点意义：
第一是小游戏+APP 双端发行。
今年来，APP游戏与小游戏双端发行，已经成为厂商的新布局点，选择APP和小游戏双端上线的游戏产品不在少数。恺英网络的《仙剑奇侠传：新的开始》、三七的《叫我大掌柜》《小小蚁国》《时光杂货铺》等均为双端布局。
APP+小游戏双端上线的游戏， 首先可以补充厂商收入，让游戏触达更多轻度玩家，作为产品生命周期的延续。其次，有些APP和小游戏双端是互通的，有利于APP玩家生态和DAU提升，以及让游戏体验更好。
第二是小游戏转APP反向出海。
小游戏出海市场潜力巨大。2024年上半年，17款轻量级游戏在海外双端的总收入达到了4.728亿美元，代表产品如三七《寻道大千》、4399《冒险大作战》等。
根据点点数据预估，三七互娱《寻道大千》的海外版本《小妖问道》在App Store和谷歌商店的累计流水已超2.5亿。
一些厂商甚至在立项研发阶段就选定了小游戏出海的发行策略。例如，游族网络储备的15款产品中，有8款是小游戏产品，并将面向全球发行。
随着小游戏出海战略的实施，预计小游戏出海将成为游戏厂商未来收入的新增长点。
（三）厂商纷纷布局多端互通
今年来，多端互通正在成为游戏行业的一大发展趋势。米哈游、莉莉丝、腾讯、网易等头部大厂都在尝试移动和PC端的互通或多端布局。
比如，莉莉丝的新游《万龙觉醒》采取了移动和PC双端上线、互通的发行策略，重点吸引PC玩家。而《黑神话：悟空》的爆火，也刺激国内游戏大厂投身PC游戏。
从版号发放情况来看，今年获得移动、客户端双端版号的游戏数量有所增加，这表明监管机构对多端互通游戏的支持态度。
今年1-10月发放的国产和进口游戏版号名单中，共有82款游戏申请了移动、客户端双端版号（国产74个、进口8个）。
其中，三七、完美、冰川网络、电魂网络、游族网络、盛天网络等A股游戏股均斩获双端版号。
市场规模方面，据伽马数据显示，2023年多端互通市场收入规模已超过30亿元，五年内增长约10倍。
多端互通可以吸引更广泛的用户群体，甚至推动部分移动端用户向客户端迁移，从而增加游戏厂商的收入。然而，PC端游戏的开发周期较长，研发成本较高，且PC玩家通常对游戏质量有较高要求，这对游戏开发商来说是一个挑战。
本文为作者独立观点，不代表鸟哥笔记立场，未经允许不得转载。
《鸟哥笔记版权及免责申明》 如对文章、图片、字体等版权有疑问，请点击 反馈举报
Powered by QINGMOB PTE. LTD. © 2010-2022 上海青墨信息科技有限公司 沪ICP备2021034055号-6
我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求，为完善跟帖评论自律管理，为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围，我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容，同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。
一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规，对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息，主要表现为：
1)反对宪法所确定的基本原则；
2)危害国家安全，泄露国家秘密，颠覆国家政权，破坏国家统一，损害国家荣誉和利益；
3)侮辱、滥用英烈形象，歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神，以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉；
4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动；
5)煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结；
6)破坏国家宗教政策，宣扬邪教和封建迷信；
7)散布谣言，扰乱社会秩序，破坏社会稳定；
8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序；
10)侮辱或者诽谤他人，侵害他人名誉、隐私和其他合法权益；
11)通过网络以文字、图片、音视频等形式，对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法规禁止的其他内容；
2. 不友善：不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为：
1)轻蔑：贬低、轻视他人及其劳动成果；
2)诽谤：捏造、散布虚假事实，损害他人名誉；
3)嘲讽：以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述，以此来激怒他人；
4)挑衅：以不友好的方式激怒他人，意图使对方对自己的言论作出回应，蓄意制造事端；
5)羞辱：贬低他人的能力、行为、生理或身份特征，让对方难堪；
6)谩骂：以不文明的语言对他人进行负面评价；
7)歧视：煽动人群歧视、地域歧视等，针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击；
8)威胁：许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志；
3. 发布垃圾广告信息：以推广曝光为目的，发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容，或进行相关行为。主要表现为：
1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式：
2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容；
3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容；
4)多次发布包含欺骗性外链的内容，如未注明的淘宝客链接、跳转网站等，诱骗用户点击链接
5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光；
6)购买或出售帐号之间虚假地互动，发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
7)发布包含欺骗性的恶意营销内容，如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销；
8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。
4. 色情低俗信息，主要表现为：
1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容；
3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容；
4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想；
5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适；
6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等；
7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。
5. 不实信息，主要表现为：
1)可能存在事实性错误或者造谣等内容；
2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容；
3)伪造身份、冒充他人，通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份，或与特定机构或个人存在关联。
6. 传播封建迷信，主要表现为：
1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病；
2)求推荐算命看相大师；
3)针对具体风水等问题进行求助或咨询；
4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失，包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势，东西宠物丢了能不能找回、取名改名等；
7. 文章标题党，主要表现为：
1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户；
2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲；
3)使用夸张标题，内容与标题严重不符的。
8.「饭圈」乱象行为，主要表现为：
1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论，影响传播秩序
9. 其他危害行为或内容，主要表现为：
1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的；
2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的；
3)美化、粉饰侵略战争行为的；
4)法律、行政法规禁止，或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。
二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时，本网站将依据相关用户违规情节严重程度，对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号，或者滥用多个帐号发布违规内容时，本网站将加重处罚。
三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富，本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的，将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议，可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)