据易观千帆数据显示，2017年11月到2018年2月期间，投资理财应用活跃用户规模稳定在6200万左右，3月，市场活跃度提升带动活跃用户规模环比增长8.9%，达6682万。

注：活跃用户是指用户主动打开应用，且停留5s以上，在理财领域会包括企业注册、交易用户，不排除少量非注册、未交易用户。

回顾2017年，穿透式监管贯彻整个金融领域，监管机构以防范系统性风险为核心，对银行、证券和保险机构出台了一系列监管政策以规范行业发展。进入2018年第1季度，市场管理更加细化，以互联网理财为例，产品端，明确了理财产品的发行资质、发行品种和发行方式；销售端，要求相应产品的代销资质，规范销售品种；信息端，要求各项理财业务定期进行相应的信息披露。市场违规机构加速离场，投资者风险识别能力有所提高，互联网投资理财领域活跃用户规模开始缓步提升。目前，互联网投资理财行业监管政策明确，盘整之后站在了新的发展起点。

▌互联网投资理财实现金融普惠，金融科技助力金融业务二次创新

在宏观层面，2017年全面居民可投资资产规模近200万亿，居民财富激增的同时，理财方式也在快速发生转变，互联网理财一定程度上缓解了大众的投融资信息不匹配问题，在财富长尾群体中的普惠性特征明显。当前“互联网+普惠金融”的发展，在降低交易成本、提升金融的支付清算、资源转移、风险管理等功能的同时，推动传统财富管理市场实现转型升级。京东金融、蚂蚁财富、爱钱进、陆金所等互联网理财应用的发展大大降低了投资者的投资门槛，也提高了用户投融资便捷度，在平台得到发展的同时，也服务了更多用户。京东金融旗下京东小金库在账户体系上不断进行优化升级，深耕用户生活消费场景，其中“零用钱”账户支持多场景消费、生活缴费、还房贷车贷、免费还信用卡；“理财金”账户可购买多种理财产品，在资金转入转出无额度及手续费限制。截止到2018年3月，爱钱进平台凭借在移动互联网领域的便捷性与安全性，服务超过1200万用户，为用户累计赚取收益30亿，是一家有代表性的网络借贷信息中介平台，与此同时，爱钱进连续三年实行“孤残儿童关爱计划”，将社会责任融入企业文化，是对金融普惠的进一步落地实践。

在市场发展驱动力方面，第一轮互联网金融创新靠模式创新，第二轮金融创新需要依靠科技创新。目前，各大互联网投资理财平台都加大了科技研发投入，京东金融已建立起一整套基于大数据和AI的完善的风控模型与体系，将人脸识别、生物探针、RNN时间序列算法以及图计算特征关系网络等前沿技术应用于预防欺诈行为中，在优化用户体验、打击黑产等方面发挥举足轻重的作用；爱钱进秉承母公司“数据驱动业务，技术改变金融”的理念，招募了大量全球知名企业的技术人才，结合大数据、云计算、机器学习等前沿技术，依托凡普金科集团“FinUp云图”风控系统，加速推进新技术在业务运转方面的应用。

▌投资者风险意识提升，投资理财用户向头部应用迁移

2017年10月，投资理财领域月活TOP10应用活跃用户规模占领域的39.9%，截至2018年3月，TOP10应用的用户占比已达52.4%，投资理财领域中头部应用的市场占有率仍在不断提高，用户信任度正在加速向头部应用集聚。

目前，市场中投资理财应用超过1000个，选择哪个平台进行投资是困扰投资者的首要问题，在行业加强监管的同时，仍有部分投资平台不断离场，平台安全性成投资者首选标的。平台背景、经营信息披露和资金流向是判断安全性最重要的三个指标，头部应用中的京东金融、蚂蚁财富、天天基金网、爱钱进和陆金所分别背靠京东、蚂蚁金服、东方财富、凡普金科和中国平安，在安全性上有了初步保障。信息披露方面，京东金融、蚂蚁金服和东方财富主要从事基金代销，基金公司会定期公布基金运行报告，爱钱进每日主动披露借款标的、借款人、投资人、逾期以及代偿等超过30项平台运营信息，帮助投资者全方位洞悉平台运营现状。安全是投资行为的核心，对于资金流向的透明性与把控力度是平台安全性建设的重中之重，爱钱进、陆金所、宜人理财等应用都已经开通了第三方银行资金存管，以便隔离客户交易资金和平台自有资金，在平台风险防控方面具有促进作用。

在投资理财领域头部应用在背景实力强，信息披露充足的情况下，预计未来行业集中度仍将不断提高，头部应用的用户规模有望进一步增长。

▌第1季度末TOP10应用经营模式存差异，各应用在特定领域各具优势

2018年第1季度末投资理财应用中，京东金融以1754万活跃用户规模位列第一，蚂蚁财富和天天基金网位列二、三位，爱钱进以147万活跃用户列行业第四，其次是陆金所。晋商贷理财、宜人理财、荷包、人人贷WE理财和凤凰金融也在前十榜单之中。

在投资理财领域中，各机构因主营业务不同，在经营模式和理财产品上有很大的差别。京东金融定位一站式在线投融资平台，在移动端推出了理财、白条、借钱和支付等服务，围绕京东商城打造生活服务融资类应用，其经营模式偏向于满足用户消费需求；2017年6月蚂蚁财富从支付宝应用中独立出来，但支付宝与蚂蚁财富具有完全相同的理财功能，应用间具有重叠性，分流影响明显，蚂蚁财富定位一站式理财平台，以支付宝导流为用户提供基金代销服务；天天基金网作为专业的基金类应用，主要满足用户的基金投资需求。总体来看，投资理财TOP3应用主要依靠平台导流，辅以代销金融类产品，产品以基金为主，投资者投资品种选项相对较少。

爱钱进定位为互联网金融信息服务平台，深耕垂直细分理财市场，对于市场投资方式起到补全作用。就互联网投资平台而言，经营模式的重要性远大于平台背景，风控能力决定持续竞争力。筛选投资项目方面，爱钱进会对潜在投资标的基本资料进行分析，通过各类可以掌握的有效渠道进行详实、仔细的尽职调查，以避免不良项目的欺诈风险。在风控理念方面，爱钱进坚持“小额分散”原则，投资标的覆盖全国29个省、359个城市，将用户平均每笔投资拆分到18.1个项目，具有小额分散特征，规避了系统性风险，其风控能力和经营模式逐渐得到市场的认可，用户规模稳步增长。

▌投资理财应用用户规模高速增长，应用不断升级助推用户体验提升

人均月度启动天数方面，天天基金网第1季度末人均启动10.9天，列行业第一，其次是荷包和蚂蚁财富，陆金所和爱钱进人均启动6.3天和6.17天，位居行业前列。

人均月度启动天数既能反映用户粘性，又能反映应用驱动启动因素。天天基金网定位基金服务类应用，用户资产状况与市场运行状况高度相关，资产波动幅度较大，用户启动驱动性强；荷包以投资产品限时抢购为主，吸引用户关注度，用户启动天数相对较多；爱钱进投资产品锁定期限灵活，整存宝+3月期、6月期等以及专为新手设置的整存宝+1月期等具有强用户驱动力，并在此基础上降低了投资门槛。

产品迭代方面，天天基金网本季度适配iphone X，支持刷脸交易，降低操作门槛，推出猜涨跌功能，提高应用内的趣味性；爱钱进升级视觉交互体验，上线管家日历功能，以“家财我管”功能助力用户专款专用，支持加息券自动匹配，并且完善了社区论坛和资讯功能，一方面帮助投资者做理财咨询，一方面帮助投资者了解时事动向，在社交中完成理财投资，用户粘性居行业前列。

▌投资理财应用市场发展趋势

在行业监管规范之后，以杠杆化、通道化、自由化为特征的线上金融扩张周期迎来分化，互联网金融回归金融本质，金融扩张周期中的监管错位、失位得到有效改善，投资理财应用迈向了合规经营的新起点，平台安全性是投资者和监管机构的首要要求。移动端投资理财应用已成普通投资者投资标配，它的便捷性和丰富性无法取代，头部应用的用户规模会持续增长，行业集中度仍将不断提高，应用间经营模式和领域继续分化，头部应用会在各自的领域形成独特优势。

目前，头部应用的用户规模效应已经开始有所显现，单纯依靠模式创新无法成为新的增长点，头部应用开始向金融科技和智能应用探索，在用户规模无法爆发式增长的环境下，存量用户的维护和剩余价值的挖掘成为新一轮角力点，以用户数字化为起点，围绕用户需求和用户体验展开精细化运营是投资理财应用下一步发展方向。