时下，追逐用户时长似乎成为了互联网产品间的一种竞争默契，用户时间俨然成为了产品商业价值度量的通用尺度。

有人很早就说过：时间就是金钱。如果这句话成立，那么，时间到底创造了什么价值，会让它与金钱挂钩？如何度量这些价值？这些价值又如何变现成金钱？以下是我最近对这些问题的思考与梳理。

01 时间价值的二维性

我们首先来看一下“商品、货币、时间”这三者的关系。马克思《资本论》指出：商品的价值量是由生产该商品的社会必要劳动时间决定的。也就是说，首先是劳动者的时间创造了商品，商品价值可以换算成金钱，这样时间就等于金钱了。

如果说时间就是金钱，可以再发散一下，我们将时间投入到一件事物上，这个事物本身就得到了我们的投资。比如学习这件事情，我们投入时间，就会让自己的认知或技能提升，让自己变得更值钱，打工人就能将自己“卖”个好价钱。

给自己做时间投资虽然能够提升个人价值，但带有一定局限性，因为人不可复制。从规模化经济的角度，时间价值主要是通过作用到商品上体现，因为商品可以被大规模复制。

回到时间价值的角度，当它与商品价值挂钩后，对应的商品价格就可以用来衡量时间价值。但这里会有个问题存在：在现实的商品流通中，有些商品价值对应了劳动时间价值，有些却对应不上。

比如：一个劳动者投入一个小时生产了一个产品，假设劳动力成本是100元，定倍率是1，即产品定价100元，没有溢价售卖。一个消费者花了100元买了这个产品，商品流通完毕。从时间创造价值的角度，可以得到这样一个最简化的公式：

1小时劳动价值=1个产品价值=100元

但在现实商品流通中，往往需要做营销推广才能找到目标消费者。假设营销费用是30元，为了平衡成本不亏本，将产品价格调整为130元，那么这个公式就变为了：

1个产品价值+营销费用=100元+30元=130元

一款标价130元的产品卖给消费者，如何解释它的全部商业价值？如果按劳动创造价值的逻辑，100元的价值是工人劳动创造的，那么这30元的价值是谁创造的？

显而易见的是，这30元的价值并不是生产侧的劳动力创造的，而是在流通侧产生的，且它也代表了一种商业价值，贡献了GDP。那么我们将视角转移到流通侧，从消费者角度，进一步挖掘它的价值来源。

还是回到时间价值的原点，因为时间是看不见摸不着的，是通过人的意识行为创造了价值，人是意识与行为的**。比如说做梦的时候，时间就不产生价值，因为人没有产生意识行为。除非你能像印度的一位神奇数学家拉马努金一样，从14岁就开始做梦，一生梦到了3900个数学公式，创造了巨大价值。

在早期的资本主义市场中，商品经济更多指向劳动力商业化，即劳动创造价值。其实无论是互联网经济，还是传统经济，劳动创造价值的逻辑都没有本质改变过，只不过互联网时代生产的商品变为了数字化的商品，比如电子书、流媒体音乐等。

从意识行为的角度出发，意识最早并没有被单独剥离出来进行商业化，而是随着资本主义经济的发展被逐渐挖掘。

从消费侧看，人们看到的信息对消费行为有重要的影响。比如我们到了饭点看到美食图片会饿，会找图片上的这家餐厅吃饭，这个图片就会带来商业价值。于是在1630年的巴黎，一个医生开设了一家前所未有的商店，任何人只需花3个苏（法国古铜币），就可在商店门口贴出一张广告，内容随便，这就是世界上最早的广告公司。

广告为什么可以作为产品售卖？因为它通过媒介载体聚合了用户注意力资源，引导了用户意识并进一步产生消费，带来了商业价值。

因此，我们能够得到一个与劳动力资源对标的价值创造逻辑：注意力资源在流通侧被媒介挖掘与生产，产生商业价值并售卖给了生产侧的客户。

回到上面的问题，30元对应的商业价值其实不属于劳动力价值范畴，它是注意力资源的产物，并且在流通中往往作为成本发生。

从这个角度出发，劳动力价值与注意力价值就代表了二维性的时间价值。由此，也基本能将互联网经济（事实上传统经济也是如此）划分为两类：一类是流量经济，属于注意力资源变现，主要靠商业广告盈利；一类是商品经济，属于劳动力资源变现，主要靠用户产品盈利。

进一步说下流量经济，什么是流量？流量资源其实就代表了注意力资源，互联网媒介就是靠销售注意力资源（即广告）来盈利，或者通过流量直接售卖商品。总之要先有流量，这就是为什么说互联网是一门流量生意的原因。

02 时间价值的度量

从时间价值的二维性角度，我们锁定了时间带来的两种价值：劳动力价值、注意力价值，分别对应了商品与广告。那么在不考虑价格的前提下，如何分别找到一种通用规则来度量这两种价值呢？

从劳动力价值看，不同水平的劳动力带来了不同的劳动效率，且增加劳动时长意味着增加劳动产出。因此说劳动力价值度量的时候，至少是有两个维度：一个是劳动效率，一个是劳动时长，两者共同决定了劳动价值，可以以下公式度量：

劳动价值=劳动效率*劳动时长

这里，劳动效率是一个度量基础，即单位时间的价值产出。可以理解为个体劳动、组织协作的效率，也可以理解为工业生产的效率。进一步展开，更好产品的出现，核心还是因为劳动效率的提升，带来了更高的价值产出效率。

如何理解呢？如果说互联网是一场技术革命，不仅仅作用在信息传递效率，对于劳动效率的提升也发挥了巨大作用。同样做一款产品，新技术使得你的成本降低，或者单位时间产量更高，或者能给用户带来更好的产品体验，你就能够创造更高的市场价值，互联网产品的创新几乎都遵循以上逻辑。

从注意力价值看，如何度量广告价值？从用户与广告的关系来看，主要存在两大类广告：搜索广告与展示广告。

搜索引擎本质上是一个反用户时长的产品，它的目的是让你尽快找到答案，因此决定广告价值的主要是query规模与精准度。

重点说下展示广告，它往往是以媒体或者各类用户产品为载体，因此用户时长首先是一个价值度量因素，那么是否意味着单方面追逐用户时长，产生的广告价值就越大？显然不是。我们同样花一小时时间在抖音与爱奇艺上，带来的广告价值就大不相同，抖音的广告价值要大大超过爱奇艺。一样的时间，为什么会带来不一样的价值？

还是要回到注意力资源上，真正能够变现的用户注意力，是媒介加载的广告内容，而不是媒介本身。并且从广告生存的角度，它喜欢颗粒度更小的内容环境，因为更小颗粒度的内容意味着用户更快的注意力切换频率，使得广告加载带给用户的突兀感降低，从而能够制造更多的广告库存。在不考虑精准度的前提下，对于单个用户来讲，他产生的广告价值可以用以下公式度量：

广告价值=加载效率*用户时长

在这里，加载效率与加载率（Ad load）不一样，加载效率是指单位时间内加载的广告数量，加载率是指人均广告与内容条数的比值。同样的加载率，颗粒度小的内容，加载效率高。比如，一款短视频产品在使用过程中，平均每10分钟能够加载5个广告，那么一个用户呆在平台上1个小时，就能够加载30个广告。而同样的时长内，中长视频平台可能只加载了10个广告。

因此说，如果一个产品能够支撑理想的广告加载效率，且有充足的用户时长，就会带来更高的商业价值。

从现实商业环境看，成功的互联网公司，几乎都是跑在以上两个公式中，真正掌握了企业价值来源，形成了核心竞争力，开启了规模化的变现之路。

03 时间价值的变现

在传统经济时代，时间价值的两个维度存在于两个平行的世界，商品（代表劳动力价值产出）跟广告（代表注意力价值产出）是两个很少有交叉的领域，很少出现在同一家公司同时经营。并且这个时期的市场由劳动力价值主导，头部公司基本都是消费品及制造行业。比如可口可乐、宝洁、福特汽车、诺基亚等。而广告资源受到物理世界的空间与时间的限制，业务体量难以与商品公司相比。

在互联网经济时代，注意力资源因为摆脱了时空限制，达到了一个前所未有的规模，流量成为了一个商业化变现的基本盘。比如被大家熟知的顶流平台，他们从自己的维度几乎垄断了用户注意力，具备了将广告与商品合二为一经营的能力。这样的公司包括了腾讯，百度，阿里巴巴等老牌互联网巨头，以及抖音，快手等新生代公司。

我们可以相对容易的单独理解商品变现与广告变现，但对于广告与商品并行变现的多元化业务，难度就会加大。公司往往会综合考虑产品形态、产品调性、用户体验等因素，在不同的发展阶段去建立合理的变现模式。那么对这种多元化变现，我们如何建立一个通用的辨识视角呢？

这里有一个视角：变现锚点。在互联网公司，广告价值很多时候都作为一个变现锚点出现。对于他们来讲，流量是一个基本盘，从变现的角度，公司要做选择题，是选择广告变现，还是选择商品变现（即广告外的多元化业务），或者如何调整各类业务占比，锚定广告可以提速变现决策效率。

尤其对于展示广告，无论公司选择当下变现或者未来变现，广告价值都会被进行评估。粗暴点说，公司要赚钱啊，如果卖广告就能盆满钵满，那我就优先卖好广告，否则我就要卖点别的产品，总之要赚到尽可能多的钱，让流量尽其用。来看下面的图：

以上为示意度量图，阴影面积代表了广告价值大小，对应数值并非绝对准确。下面以广告价值为变现锚点，分析几类典型的变现模式：

第一种：高加载效率*高用户时长

代表产品就是抖音，抖音因为偏媒体公域属性的内容环境，加之小颗粒度的短视频内容环境，造就了超高的加载效率，广告整体价值很高，也使得广告成为了抖音前期商业化变现主力。相比同类型产品快手，因为偏私域社交属性，使得快手商业化前期不轻易提升加载效率，整体侧重私域流量变现（比如直播、电商）。这里有个假设思考，如果快手私域变现一开始不理想，广告的商业化步伐是不是要比现在快很多？

第二种：中加载效率*高用户时长

代表产品就是B站。B站因为中长视频较高的内容颗粒度，使得广告加载效率变低，不如短视频变现效率高。但因为B站有超高的用户时长与优秀的社区文化氛围，使得B站建立了多元化的变现业务组合，包括了游戏，电商，广告，增值服务等。

第三种：低加载效率*高用户时长

代表产品是微信、爱奇艺。微信是因为强私域社交属性，使得广告加载效率变低，朋友圈广告的投放非常克制。爱奇艺是因为长视频内容特性，使得广告加载效率变低。两者的共同特征是，都有广告之外的其他强力变现业务，比如微信广告之外的游戏业务、爱奇艺广告之外的订阅会员业务。

通过以上视角，还可以形成加载效率与用户时长的其他组合，进而去分析其他产品的变现模式，就不展开了。

04 总结

总结来说，时间的商业价值正是来自劳动力与注意力的双重资源变现，劳动效率与加载效率分别成为了商品与（展示）广告在时长之外的价值度量关键因素。而从多元化业务变现的角度，广告价值起到了锚点作用，也是关键的变现调节剂。

-END-