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3月3日,“雪王”蜜雪冰城在香港上市。上市当天,蜜雪冰城高开高走,截至收盘,其涨幅超过了43%,总市值突破千亿港元大关,达1093亿港元,其打破了此前新茶饮公司上市即破发的“魔咒”。
相关资料显示,蜜雪集团每股发行价为202.50港元,募资净额为32.91亿港元。根据招股书显示,此次IPO所募集资金,66%用于深化端到端供应链布局,12%用于品牌与IP矩阵建设,12%投入全链路数字化升级,10%补充营运资金。
作为蜜雪冰城上市成功,张氏兄弟成为了当之无愧的最大受益者。
根据招股书显示,张红甫、张红超兄弟分别持有蜜雪冰城40.84%、40.84%的股份,其合计持股达81.68%,若以此计算,首日收盘创始人两兄弟的身价达到了892.7亿港元,折合人民币836.7亿元。
当然,蜜雪冰城之所以能够打破新茶饮公司上市即破发的“魔咒”,主要还是和其业绩以及超高的人气有很大的关系。
根据此前富途数据显示,蜜雪冰城的融资认购倍数达到5324.29倍,认购金额达1.84万亿港元,创造了港股市场新股认购的新纪录。其超越了快手,成为了港股IPO中新的“冻资王”。
业绩方面 ,2024年前三季度,蜜雪冰城实现营收186.6亿元,净利润为34.91亿元。根据招股书显示,截至2024年9月30日,蜜雪冰城通过加盟模式发展的门店网络在中国和海外拥有超过45000家门店,覆盖中国及印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、老挝、新加坡、澳大利亚、韩国及日本等国家。
超高人气的加持,以及打新资金的疯狂涌入,蜜雪冰城首战告捷,IPO免于破发,对于茶饮板块以及餐饮板块而言,蜜雪冰城的表现,或许会刺激餐饮板块走出一波行情。
当然,对于蜜雪冰城是否能打破市场对于餐饮行业的“偏见”,我们比较乐观。实际上,对于餐饮板块而言,其具有“长周期、低壁垒、高运营复杂度”等特性,表面看似护城河不宽也不深,但实际上对于企业的供应链管理以及公司管理具有很高的要求。
从这个维度来看,连锁餐饮板块的准入门槛,实则并不低。当然,高的准入门槛并不意味着餐饮连锁能获得很好的收益。通常而言,只有切入供应链,实现加盟才能将自身的风险降到最低,从这个角度而言,这也是蜜雪冰城受欢迎的原因之一。
当然,从近几年的餐饮行业的发展来看,这些规律都不是一成不变的,资本的喜好也是随着消费市场的变化而变化,前几年,在资本的加持下餐饮企业的都呈现出了大步快跑的趋势,在对规模的病态的追求下,疯狂扩张让整个行业都处于浮躁当中。
这两年随着消费市场的变化,消费者对于性价比的追求处于绝对上风,当低价策略变成市场的主流之后,蜜雪冰城的商业模式肯定是优于奈雪的,但值得注意的是,低价的策略并非一直有效,当消费市场开始回暖之后,低价策略有可能会被资本抛弃。
侃见财经认为,从目前的消费环境来看,蜜雪冰城的成功对于餐饮板块而言,具有很大的意义,从资本层面而言,这是一种市场的自我纠错。未来随着餐饮企业不再追求极致的规模,企业的盈利水平可能会成为市场衡量企业最重要的因素之一。所以对于餐饮行业而言,市场应该改变其当下的“偏见”,给予企业正确的估值。
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