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斯菱股份:精准切入千亿新兴赛道,争当人形机器人市场“新宠
2024-11-20 16:58:00

近日,斯菱股份(301550.SZ)在接受调研时表示,自第三季度开始公司订单需求增长,目前在手订单充足,产能利用率明显提升。

斯菱股份是一家专业的汽车轴承制造商,轴承产品保持技术领先。近年来,公司大力拓展机器人零部件业务,加速布局海外市场,各项业务不断取得突破,引来市场更多的关注。

主业驱动快速成长

公开资料显示,斯菱股份成立于2004年,2019年公司收购了开源轴承,进一步拓展了产品和销售渠道;同年,公司在泰国设立了子公司,发力海外市场。2021年,斯菱股份入选第三批国家专精特新“小巨人”企业。

历经20年耕耘,斯菱股份现拥有制动、传动、动力、非汽车类等多元化轴承产品体系,型号多达6000余种,可满足不同客户的订单需求。该公司在全球售后市场具有较强的竞争力,拥有较高的市场知名度。

2024年以来,斯菱股份持续优化产品结构,巩固和扩大售后市场,积极拓展主机配套市场,开发出更符合客户需求的配套产品,提升产品附加值和市场竞争力。

今年上半年,斯菱股份的制动系统类轴承实现营收2.76亿元,同比增长7.81%,毛利率为31.40%,相比上年同期增加2.55个百分点;传动系统类轴承实现营收4405.58万元,同比增长17.48%,毛利率为35.27%,相比上年同期增加3.45个百分点。主营产品保持稳定增长,毛利率持续提升。

汽车零部件业务的稳步发展,驱动斯菱股份快速成长。2020年至2023年,斯菱股份实现归母净利润分别为0.42亿元、0.91亿元、1.23亿元、1.50亿元。2024年前三季度,斯菱股份实现营收5.57亿元,同比增长5.06%;归母净利润1.37亿元,同比增长28.13%。

近年来,我国汽车市场保有量及销量稳中有升,汽车零部件市场规模亦呈现上升趋势。贝哲

斯发布的报告显示,2023年全球汽车轮毂轴承市场规模达到588.64亿元,中国汽车轮毂轴承市场规模为184.19亿元。机构预测,全球汽车轮毂轴承市场规模将以5.81%的平均增速增长并在2029年达到831.71亿元。

随着行业需求的稳步增长,以及国产高端轮毂轴承替代率的提升,持续推动产品更新的斯菱股份,有望延续高增长的发展态势。

新业务打开想象空间

在汽零业务快速成长的基础上,斯菱股份正在大力拓展机器人业务。由于公司具备较强的轴承行业的兼容生产能力,斯菱股份在原有的优势产业和产能基础上,积极开发新的市场需求——人形机器人的谐波减速器。

斯菱股份此前在接受调研时表示,公司主业本身是精密零部件制造,与机器人零部件的制造加工具有一定的协同性。此外,公司可以利用多年积累的市场和量产经验,着力于机器人零部件产品的量产工艺和质量突破。

斯菱股份同时透露,公司正在积极推进谐波减速器及执行器模组的量产工作。

据了解,谐波减速器是一种独特的机械齿轮系统,具有结构紧凑、高精度、高扭矩、零齿隙等特性,非常适合应用于机器人的关节部位。人形机器人未来的市场应用空间广阔,对于精密的机械齿轮系统的需求巨大,持续发力该领域的斯菱股份有望受益,进一步打开成长空间。

当前人形机器人产业链正处于商业化落地的加速推进阶段,政策层面的持续利好为人形机器人产业链的成熟提供了坚实支撑。随着头部企业的积极布局以及研发进度的显著加快,产品定点、供应链等关键步骤正在稳步推进,人形机器人商业化落地可期。机构普遍看好人形机器人的未来发展。

中商产业研究院发布的报告显示,2024年中国人形机器人市场规模将达到27.6亿元,到2029年将达750亿元,2035年将达到3000亿元。‌

持续发力海外市场

览富财经网注意到,斯菱股份在海外市场的布局持续推进,相关业务不断取得突破。

据公司介绍,斯菱泰国工厂已经获得美国海关认可的原产地证,有助于提升公司海外业务竞争力及市场占有率,争取更多客户新项目,进一步扩大出口业务。

斯菱泰国主要研发、制造和销售轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承等多个系列产品,主要面向东南亚、欧洲、北美等全球市场客户。

事实上,斯菱股份通过多年的业务积累、并购整合,现已实现对北美、欧洲、亚洲等境外主要售后市场销售渠道的全面覆盖。目前,该公司已初步建立北美市场的本地服务能力,可为当地客户提供更加完善的销售服务。未来公司出口美国的产品将主要通过斯菱泰国进行生产和销售,有助于对冲美国关税壁垒的负面影响。接下来,斯菱股份将持续完善全球化产业布局。

根据公司披露,上半年斯菱股份在国外市场实现营收2.37亿元,营收占比达到65.85%,毛利率为33.46%。

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