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续接《财务指标的分析三》即长期偿债能力分析。
今天分享营运能力分析之流动资产的营运能力分析。
营运能力是企业管理效率的真实体现,是指企业资产的运用循环的效率高低,一般是资产资金的周转速度越快,说明企业的资产和资金管理的水平越高,资金和资产的利用的效率就越高。企业可以以较少的投入获得较多的收益,因此,企业的营运能力指标是通过投入与产出之间的关系反映。
企业的营运能力分析主要包括三个方面,包括流动资产的营运能力分析,固定资产的营运能力分析和总资产的营运能力分析。其中,流动资产的营运能力分析包括三个指标,一是应收账款的周转率,二是存货的周转率,三是流动资产的周转率。
一、应收账款周转率
应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位,及时的收回应收账款,不仅可以增强企业的短期偿债能力,也能反映出企业管理应收账款的效率和能力。反映应收账款周转情况的比率有二个,一是应收账款的周转次数,二是应收账款的周转天数。应收账款的周转次数,是指一定时期营业收入与应收账款平均余额的比值;应收账款的周转天数,一般是用360除以应收账款的周转次数。
计算这二个指标的时候,大家一定要注意取数的问题,营业收入一定是扣除销售折扣和折让之后的销售净额;应收账款是包括报表中应收账款和应收票据的全部赊销账款在内的;还有应收账款一定要包含未扣除坏账准备的金额,因为财务报表上列示的都是应收账款的净额,所以,一定要把坏账准备的金额加回来,否则,计算的就不准确了。如果周转次数大,表明企业收账是非常迅速的,企业的信用和销售的管理也很严格,说明企业应收账款的流动性很强,企业短期偿债能力也很强,从而减少企业的收账费用和坏账损失的发生。
通过比较应收账款的周转天数,可以及时的调整企业的信用期限、信用额度、信用政策。
最后需要注意的是,在运用应收账款周转率指标评价企业的应收账款时,一定要考虑现在的指标、前期的指标、同行业的平均水平、其他类似的企业对比进行判断,才能真正客观评价企业应收账款周转率的情况。
二、存货周转率
在流动资产存货所占的比重是非常大的,存货的流动性将会直接影响企业的流动比率。存货的周转率可以通过存货的周转次数和周转天数来分析。
存货的周转次数指的是在一定时期之内,企业营业成本和存货平均资金占用额的比率,是衡量和评价企业从购入存货、投入、生产、销售、收回等各个环节的管理效率。
存货的周转次数等于营业成本除以存货平均余额,营业成本就是利润表中的营业成本数,存货的平均余额是期初的存货加上期末的存货除以二。
周转天数就是计算期的天数除以存货的周转次数,比如说算一年的,需要用360天除以周转次数。
存货的周转速度越快,存货占用的水平就越低,流动性就越强,存货转化为现金或者应收账款的速度就越快。
通过存货周转速度分析,有利于找出存货管理中存在的问题,尽可能的降低资金的占有水平。
在具体分析的时候一定要关注以下三点:
1、存货的周转率的高低,一定是与企业经营的特点非常相关的,所以,一定要关注一下企业的经营特点,和所在行业的经营特点,这样有一些可比性的去分析。
2、反映的是企业存货整体的周转情况,不能说明企业在经营各个环节中,存货的周转的情况。
3、一定要结合应收账款的周转情况、企业的信用政策综合分析。
三、流动资产周转率
流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的一个指标,流动资产的周转率,也叫流动资产的周转次数,是指一定时期营业收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率,营业收入就是利润表中营业收入的数,流动资产的平均余额是期初的流动资产加上期末的流动资产除以二;流动资产的周转天数就是用计算期的天数除以流动资产的周转次数,比如说算一年的,需要用360天除以周转次数,就算出了周转天数。
流动资产分析的三个比率,应收账款周转率的分析、存货周转率的分析、流动资产周转率分析,有一个共同的特点,都可以通过两个计算结果来评价,即周转的次数和周转的天数。
在分析时关注两点:
1、一定要结合企业的经营特点和行业的可比性去分析;
2、每一个指标之间都不是独立的,需要进行一个综合的分析,才能得到想要的结果。
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