金融监管是防范金融风险和维护金融稳定的保障，金融监管的思想和举措历史渊源流长。早期的金融监管主要是对信用和货币，信用活动中的借贷及其利息，货币发行权、规格和流通。工业革命之后随着金融各业的出现和发展，逐渐把金融机构纳入监管，主要是准入监管和业务运作方面的监管；随着金融市场的出现和成型，逐渐把金融市场活动纳入监管，主要是市场秩序和运作安全方面的监管。

金融监管（ Financial regulation）的概念有狭义和广义之分，目前各国（地区）的金融监管体系通常在广义的范畴下架构；同时具备监管主体、监管客体和监管工具三个基本要素。

广义的金融监管除包括一国（地区）中央银行或金融监管当局对金融体系的监管以外，还包括各金融机构的内部控制（内部自管）、同业自律性组织的监管（同业互管）、社会中介组织的监管（社会共管）等。狭义的金融监管仅指一国家（地区）的中央银行或金融监督管理当局依据国家法律法规的授权，对金融业实施的监督管理。

金融监管的必要性可以从金融体系的正效应与负效应来理解。

金融体系的正效应：1，金融是经济的核心，在资源配置中起着重要作用，具有特殊的公共性和全局性。2，维护金融秩序，保护公平竞争，可以提高金融效率。3，金融监管是实施货币政策和宏观调控的保障，金融安全是国家经济安全的核心。金融体系的负效应：1，金融业是一个存在诸多风险的特殊行业，由于经营的对象特殊性、关系特殊性、方式特殊性导致风险贯穿始终，金融运行具有内在的不稳定性。同时因存在信息不完全、不对称可能转嫁风险，而一旦出险又会引起连锁反应，基于金融关系的普遍性造成大范围的破坏和灾难。2，金融体系对经济体系的负外部性很强，金融业的相对垄断经营可能使企业或消费者支付了额外的成本费用，却又无法获得相应的补偿，尤其是风险外溢不仅造成微观经济主体的损失，而且引发的系统性风险带来宏观经济的动荡。

金融监管的作用：维护社会公众的利益，保持市场经济的稳健运行；维护金融在社会在生产过程中的良性运转，抑制和预防负效应的发生和发展；保持货币制度和金融秩序的稳定；防止风险成为现实，防范金融风险的传播，增强社会公众对金融机构的信任，避免引发金融危机；有利于中央银行贯彻执行货币政策和宏观调控。

金融监管的目标分为一般目标和具体目标。一般目标：是指确保金融稳定安全，防范金融风险；保护金融消费者权益；提高金融体系的效率；规范金融机构的行为，促进公平竞争。具体目标：是根据各国国情具体监管目标不同，基本内容都包括金融业规范竞争、维护金融安全、消费者保护、推进金融稳健发展等。

金融监管的原则主要指监管当局的行为准则：依法监管与严格执法；不干涉金融机构内部管理；综合性与系统性监督；公平、公正、公开、有机统一；“内控”与“外控”相结合；监管适度与合理竞争；稳健运行与风险预防，监管成本与效率原则等等。

金融监管的法规体系：行业性法律，指银行法，证券法，保险法等；行业内法律，包括商业银行法，投资银行法等；专业性法规，包括票据法，进出口信用法，外资利用法，银行审计法等；监管当局依据国家法律制定的一系列管理办法。

金融监管的内容体系包括市场准入监管、业务运营监管、市场退出监管三方面。业务运营监管指资本充足性监管、资产的流动性监管、业务范围和经营活动的监管、业务风险的控制、信息披露等。

金融风险是指经济主体的金融活动无法达到预期结果的可能性。广义方面包括获得收益和遭受损失的可能性，又称为投机风险。狭义仅指遭受损失的可能性，又称为纯粹风险。

金融风险的特征有：不可消散性（客观存在）；随机性（是一种可能性，具有不确定性）；普遍性（内生于所有金融活动之中）；隐蔽性（金融风险从形成到出险有一个从隐蔽到爆发的过程，不易被直观识别出来）；传染性（容易在金融机构之间，金融工具之间，金融市场之间传染，从而使初始的风险源被成倍放大）。

金融风险的种类：1，按照遭受风险的金融企业的面划分，可分为系统性金融风险（ Systematic risk）和非系统性金融风险（ Non-systematic risk）。2，按照影响因素划分，可以分为信用风险，市场风险，营业风险，环境风险和行为风险等5种来保障金融安全。3，按照衡量风险范围的角度划分，可以分为宏观金融风险、中观金融风险和微观金融风险。4，按照风险的来源划分，可以分为内源性金融风险和外源性金融风险，前者是来源于内部的风险，后者是来源于外部的风险。

金融监管体制的发展与变迁

金融监管体制的构成：金融监管当局（ Financial supervision authority）：是依法对金融业实施监督与管理的政府机构，是金融业监督和管理的主体。金融监管对象（ Object of financial supervision）：也称为被监管者，是专门从事金融业经营和投资经济活动的企业、组织、单位和个人，包括金融中介机构、工商企业、基金组织、投资者和金融活动的关系人等。金融监管当局与中央银行：中央银行是最早的金融监管当局，而且金融监管本身是推动中央银行制度建立的重要原因。

金融监管模式一般分为功能监管和机构监管两种。功能监管又称业务监管，是按经营业务的性质来划分监管对象的，如将金融业划分为银行业务、证券业务和保险业务，监管机构针对业务进行监管。功能监管的优势：监管的协调性高，对监管中发现的问题能够得到及时处理和解决；金融机构资产组合整体风险容易判断；避免重复和交叉监管现象的出现，为金融机构创造公平竞争的市场环境。机构监管是按照不同机构的类别来划分监管对象，如银行机构，证券机构，保险机构，信托机构等。它的优势是当金融机构从事多项业务时，易于评价金融机构产品系列的风险；可避免不必要的重复监管，提高监管功效，降低监管成本。

金融监管体制的类型：1，按监管机构的设立划分，分为单一监管体制和多元监管体制。2，按监管机构的监管范围划分，分为集中监管体制和分业监管体制。3，按金融监管权力的分配结构和层次，分为一线多头、双线多头、集中单一三类模式。

金融监管体制的变迁：混业经营与集中监管→分业经营与分业监管→金融再度混业经营下的监管体制变革。

当前各主要国家金融监管体系简介

美国：

20世纪30年代—1999年：分业经营和分业监管

1999年—至今：伞式监管加功能监管

英国：20世纪70年代以前自律为主。70和80年代以分业监管为主。1997年11月28日，金融服务监管局成立，标志着英国集中监管体制的形成。

日本：二战以前有政府架构，二战后财政部和央行负责监管，1998及2008年以来初步形成了集中监管的体制。

中国金融业经营体制模式的发展演变：1980~1993年底前，我国金融业不断的产生和设立新机构，金融经营模式介于混业和分业之间（起步阶段较混杂）。1994年后，形成分业经营模式。1999年后，分业经营的管理体制松动，又出现混业趋势。（中信、光大、招商、平安等）

中国金融监管体制的发展演变：1984年至1992年，集中监管体制阶段。1992年至2003年，分业监管体制形成与发展阶段。

金融监管的手段与方法

金融监管的基本点：依法实施。

应用金融稽核手段来实施金融监管。“稽”即审查，“核”是认真的对照、考察、核算、核实。金融稽核是运用专门的方法，就其真实性，合法性，正确性，完整性，作出评价或建议报告。金融稽核、检查监督的主要内容包括：业务经营的合法性、资本金的充足性、资产质量、负债的清偿能力、盈利情况、经营管理状况等。“四结合”的监管方法：现场稽核与非现场稽核相结合；定期检查与随机抽查相结合；全面监管与重点监管相结合；外部监管与内部自律相结合。

不同金融行业经营中金融监管重点的共性：资本充足率监管；流动性和清偿力监管；公司治理的监管；消费者保护的监管。

银行业监管

银行业监管的主要内容有：市场准入监管、日常经营监管、市场退出监管三大块。市场准入监管：商业银行设立和组织机构的监管；对银行业务范围的监管。日常经营监管：包括资本充足性监管，对存款人保护的监管，流动性监管，贷款风险的控制，准备金管理，对商业银行财务会计的监管。市场退出监管：指金融机构破产倒闭的行为，包括接管、解散、撤销和破产；金融机构变更、合并（兼并）行为；终止违规者经营行为。

资本充足率（ Capital adequacy ratio， CAR）是指资本对加权风险资产的比例，是评价银行自担风险和自我发展能力的一个重要标志，银行在开展业务时要受自有资本的制约，不能脱离自有资本而任意扩大业务。

流动性（ Liquidity）：是指银行根据存款和贷款的变化，随时以合理的成本举债或者将资产按其实际价值变现的能力。

对证券业监管的内容主要有：1，对证券机构的监管；2，对证券市场的监管，目的是体现规范化、市场化和国际化，包括防止内幕交易，防止证券欺诈，防止操纵市场；3，对上市公司的监管，目标是提高上市公司运作效率和运作质量，充分保护投资者利益。包括建立完善的上市公司信息披露制度，对其信息披露进行监管，加强对上市公司治理结构的监督，规范其运作。

保险业监管

对于保险业监管的必要性在于保险业的特殊性：社会公益性；保险精算技术的特殊性；偿付能力的重要性。

保险市场的监管机构：保险公司自律和政府监管机构为主，保险业协会和社会监督机构为辅。

对保险业监管的主要内容：审批保险公司的设立、变更和终止；核定保险公司的业务范围；依法对保险公司的偿付能力、资金运用、经营活动进行监督管理；审批主要险种的保险条款和费率，并对其他险种的条款和费率备案；对保险代理人、保险经纪人、保险公估人等中介机构实施监管；对违反保险法规的行为实施行政处罚。

宏观审慎监管是为了维护金融体系的稳定，防止金融系统对经济体系的负外部性而采取的一种自上而下的监管模式。例如建立与宏观经济金融环境和经济周期挂钩的监管制度安排；加强对系统重要性银行的监管的等。

宏观审慎监管：是将金融作为一个整体来对待，以防范系统性风险和金融危机为目的，不仅考虑单个金融机构的风险敞口，更是从系统性角度出发对金融体系进行风险监测，从而实现金融稳定。

宏观审慎监管的核心：从宏观的、逆周期的视角采取措施，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传染导致的系统性风险，维护货币和金融体系的稳定。

宏观审慎监管的主要内容：1，防范系统性金融风险，赋予中央银行系统性监管权利；2，扩大监管范围，加强跨市场、跨行业监管，尽量阻止风险传递；3，引入反周期资本监管措施；4，加强国际监管合作，防范金融风险积聚和扩散。

货币政策和宏观审慎政策都具有宏观管理的属性，虽各有侧重点，但都是为了维护金融稳定，有利于解决我国经济金融运行中的突出问题。货币政策的实施与传导，需要稳健的金融体系，宏观审慎政策的落实需要有货币政策的协调配合，两者可以相互补充和强化，共同维护金融体系的稳定。双支柱调控框架的关键是建立货币政策和宏观审慎政策协调配合良性互动的体制机制，完善“双支柱”的同时还需要创造良好的市场环境，疏通传导机制。

宏观审慎评估体系（MPA）的主要内容：资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行情况等七大类，用18个指标进行打分评估，兼顾量和价、间接融资和直接融资，以更加全面地对风险进行综合评估。它的目的：是引导银行业金融机构加强自我约束和自律管理，防范系统性风险，维护金融稳定。核心：是资本约束。重要概念：广义信贷（贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产以及存放非存款类金融机构款项等，反映信用投放与货币派生情况），加强资产端监管；定价行为（主要是存贷利率），加强负债端监管并实施价格型货币政策创造条件。